廣發基金

　　01 權益市場展望

　　上周A股維持強勢，上證指數上漲1.30%，創業板指上漲1.88%。風格方面，大小盤相對平衡，成長跑輸價值，其中中證1000和中證2000分別上漲1.87%和1.96%，國證成長上漲0.79%、國證價值上漲1.30%。行業方面，上周31個申萬一級行業有25個上漲，傳媒、計算機、商貿零售漲幅較大。

　　（數據來源：WIND，統計區間2025年2月10日至2025年2月14日。指數過往業績不代表其未來表現，也不代表本公司基金產品未來表現，投資須謹慎）

　　宏觀

　　1月新增社融創新高

　　金融數據方面，1月新增社會融資總量70567億元，高于去年同期的64734億元，創單月歷史新高；1月存量社會融資總量同比增長8%，持平于去年12月增速。M2同比增速回落，M1口徑修訂后實現同比正增長。

　　價格指數方面，1月受春節因素影響，全國CPI漲幅擴大，同比漲幅由上月的0.1%擴大至0.5%。工業生產處于淡季，PPI同比下降2.3%，降幅與上月相同。

　　A股

　　AI+或是主線

　　當前內需平穩開局，外需擾動有限，在穩增長導向明確、地產逐步走出需求冰點、政策推動增量資金入市等因素支撐下，中期市場或將維持震蕩上行趨勢。AI+或是主線，部分主題方向短期交易指標存在過熱情況，但中長期來看，科技行情演繹值得關注；此外，國內政策預期、海外再通脹預期等結構輔線也有可能有所表現，可關注電子、計算機、傳媒、醫藥、有色等行業。

　　港股

　　行情值得關注　　

　　上周恒生指數上漲7.04%、恒生科技上漲7.30%，均放量上漲。DeepSeek國產高性價比模型有助于降低推理成本，加快AI應用，AI主題持續發酵。在穩增長導向明確和流動性向好背景下，港股行情值得關注，行業方面可關注互聯網龍頭、汽車、電信、醫藥等。

　　美股

　　季節性壓力因素將增加

　　上周美股多空力量交織，在“關稅、DOGE、通脹回升”等消息影響之后，美股再度接近近期高位，展現韌性。但未來美股季節性壓力因素將有所增加，包括：CTA趨勢交易者偏向做空、企業回購窗口即將關閉、對沖基金風險敞口增加、散戶交易熱潮或變化。這些因素可能影響美股未來一個月的表現。

　　02 一周市場回顧

　　在板塊表現方面，創業板綜上漲2.57%，深證綜指上漲1.86%，上證指數上漲1.30%，中小綜指上漲1.64%。規模指數方面，中證1000指數上漲1.87%，中證500指數上漲1.95%。

　　主流指數中，中證傳媒指數上漲10.14%，表現最好；光伏龍頭30指數下跌2.91%，表現最差。

　　市場主流指數各階段漲跌幅情況

　　　注：數據來源于Wind資訊，截至2025-2-14。投資有風險。

　　03 估值指標

　　旗下產品跟蹤指數近三年PE情況及當前所處位置

　　注：數據來源于Wind資訊，PE統計區間2022-2-14~2025-2-14，所處分位數=當前PE在所有統計樣本的升序排名/所有統計樣本數，指數上市未滿三年未統計在內。投資有風險。

　　04 情緒指標

　　05 海外市場運作情況

　　海外市場方面：截至2月14日，中國互聯網30指數表現最好，漲跌幅為10.47%；全球醫療保健指數表現最差，漲跌幅為-0.87%。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業績不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品。