資管計劃風(fēng)險等級應依據資管計劃的結構復雜性、投資方向、投資范圍及比例、投資期限、流動(dòng)性、杠桿情況、過(guò)往業(yè)績(jì)、風(fēng)控措施及估值方法等，并結合目標投資市場(chǎng)狀況及資管計劃實(shí)際投資運作情況進(jìn)行評定。資管計劃等級劃分參照以下標準：
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風(fēng)險等級 |
產(chǎn)品主要投向 |
產(chǎn)品其他風(fēng)險參考因素 |
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R1 |
主要承擔AA+級（含）以上金融機構信用主體風(fēng)險； 標的資產(chǎn)以各類(lèi)存款、利率債、金融債、貨幣市場(chǎng)工具等低風(fēng)險金融產(chǎn)品為主； 不投向非標準化資產(chǎn)。 |
產(chǎn)品結構簡(jiǎn)單； 投資標的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)及凈值的歷史波動(dòng)率低； 投資標的流動(dòng)性很好； 不含衍生品； 估值政策清晰； 不設投資杠桿。 |
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R2 |
主要承擔AAA級非金融機構、AA級金融機構信用主體風(fēng)險； 非標債權應同時(shí)具備足值抵質(zhì)押擔保； 產(chǎn)品投資債權類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于80%； 股權類(lèi)資產(chǎn)的投資比例一般控制在10%以?xún)龋?/span> 以套保、套利或對沖策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶(hù)權益不超過(guò)總資產(chǎn)的5%。 |
產(chǎn)品結構簡(jiǎn)單； 投資標的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)及凈值的歷史波動(dòng)率較低； 投資標的流動(dòng)性好； 投資于較低比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監管部門(mén)規定標準的50%。 |
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R3 |
主要承擔AA+、AA級非金融機構、AA-級金融機構信用主體風(fēng)險； 非標債權應同時(shí)具備抵質(zhì)押擔保； 債權類(lèi)、股權類(lèi)資產(chǎn)投資比例靈活調整，股權類(lèi)資產(chǎn)的投資比例原則上不超過(guò)30％； 以套保、套利或對沖策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶(hù)權益不超過(guò)總資產(chǎn)的10%。 |
產(chǎn)品結構較簡(jiǎn)單； 投資標的分散程度一般； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)及凈值的歷史波動(dòng)率較高； 投資標的流動(dòng)性較好； 投資于一定比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監管部門(mén)規定的標準。 |
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R4 |
主要承擔AA-級非金融機構、A+級及以下金融機構信用主體風(fēng)險； 可全部投向股權類(lèi)資產(chǎn)的； 衍生品賬戶(hù)權益不超過(guò)總資產(chǎn)的20%。 |
產(chǎn)品結構較復雜； 投資標的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況較好； 同類(lèi)過(guò)往業(yè)績(jì)及凈值的歷史波動(dòng)率高； 投資標的流動(dòng)性一般； 投資于較高比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策較清晰； 一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠桿。 |
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R5 |
可承擔各等級信用主體風(fēng)險； 可完全投資商品及金融衍生品。 |
產(chǎn)品結構復雜； 投資標的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況一般； 同類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)及凈值的歷史波動(dòng)率很高； 投資于衍生品，且承擔的本金損失不可預見(jiàn)； 估值政策不清晰； 三倍（含）以上杠桿。 |
注：
1.R4、R5杠桿水平是指無(wú)監管部門(mén)明確規定的產(chǎn)品杠桿水平。
2.上述評級以中誠信國際信用評級有限責任公司，聯(lián)合資信（包括聯(lián)合資信評估股份有限公司和聯(lián)合信用評級有限公司），大公國際資信評估有限公司，上海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司，鵬元資信評估有限公司和東方金誠國際信用評估有限公司評估的孰低值為準。